东北证券发布参谋讲演称，初次遮盖易点云（02416），赐与“买入”评级。该行预测，在这次经济周期中，越来越多的中小企业瓦解过向办公勾引供应商租出勾引的情势提高公司的抗风险才能，公司事迹有望合手续增长，预测公司2024-2026年交易收入阔别为13.36/16.04/21.30亿元，归母净利润0.47/1.48/2.67亿元。

　　讲演主要不雅点如下：

　　公司所以提供随用随还办公IT笼统搞定决议过甚他工作的办公云工作企业。

　　公司主要通过随用随还订阅情势提供办公IT笼统搞定决议以及开发各样居品以得志客户的多种需求。该情势为客户提供硬件、SaaS软件并处理勾引成立、勾引/工程师部署、运维援救、性能优化及勾引不竭工作（包括勾引的下单、订阅不竭、现场查验及批量付运），均包含在一个工作包下，客户不错阐发不竭变化的需求生动订阅或取消订阅办公IT工作。不错匡助客户最大章程地延伸办公IT牢固启动时期，从简运营开支，提高职工坐褥力并鼓舞业务增长。SaaS居品易盘货旨在匡助企业客户从钞票采购及存储到使用及处置方濒临钞票及库存进行不竭，并收取年度订阅费。章程2024上半年，公司活跃客户数达到49，737家，同比增长10.4%，客户留存率保合手高位，与前年同期合手平；在工作勾引数目接近133万台，同比增长15.6%。

　　合手续迭代居品梯队，得志中小客户需求。

　　在经济压力下，中小企业对办公IT勾引的需求转向更廉价位的勾引，因此公司针对宏不雅经济影响和客户需求变化，该行提前研发并推出了易点云A101一体机。该居品以其简易的外不雅和向上性能，得志了中小企业粗俗岗亭的IT需求，同期大幅裁汰了月订阅费。在新址品推出和更灵验的销售策略的共同作用下，老客户的客均订阅台数从28台/客增多至29台/客，新客户的客均订阅台数从15台/客增多至17台/客。使得公司上半年达成净增台数约12.5万台，相较于2023年上半年的-5.5万台显赫进步，重回增长轨说念。

　　合手续深耕AI限制，联袂微软开发新硬件居品。

　　2024年2月22日，公司公告与微软在中国的授权经销商北京信诺时期科技发展有限公司达成策略协作，在AI限制迈出了坚实轮番。该行基于微软Azure

　　OpenAI

　　GPT居品，通落后间拓展升级，打造了更合乎中小企业的易智汇居品。该行合计跟着公司合手续深耕AI限制，改日有望依托企业办公IT订阅这一主交易务深度聚首的约5万家及改日更多潜在的中小企业客户，匡助中小企业修复本身AI才能，更好地工作于遍及的企业工作商场。

　　风险领导：公司业务拓展不足预期、盈利预测不足预期。

牵累剪辑：史丽君